期权交易实质上是在交易一种权利。在期权交易中，期权买方支付一笔费用后，即可获得期权合约赋予的权利，即在合约规定的时间内，以事先确定的价格向期权卖方买入或卖出一定数量的资产（国内的期权品种已经涉及到大部分版块了，指数、个股、期货都有期权品种）。投资者交易期权就是根据这份合约开始的。

期权的基础主要从期权的标的物，交易的方向以及买方跟卖方三个知识点了解，清楚了这三点就可以开始期权的交易了。大部分投资者都是先从买方入手，因为期权卖方会涉及到一定比例的保证金，所以从买方入手可以降低试错成本。

首先介绍下国内第一支上市的股票期权品种——上证50ETF期权

上证50ETF期权它的标的是上证50ETF（交易代码：510050）。上证50ETF期权允许投资者在未来某个特定时间以特定价格买入或卖出上证50ETF份额的权利。

简单来说，如果你购买了上证50ETF期权，你就拥有了在未来某个时间点以某个价格买入或卖出上证50ETF的权利。投资者可以在未来市场价格变动的情况下，利用期权合约进行投机或者进行风险管理。

也就是判断上证50指数大盘涨跌，并通过50ETF期权买涨买跌。下图就是50ETF期权的交易界面，分为左边认购（看涨）和右边认沽（看跌）期权。

以买方的视角交易期权的第一步，选择合约月份：在开始交易前，需要选择期权合约的月份。一般来说，优先选择当月合约，因为当月期权合约的波动相对较大，成本也较低。当然，具体选择合约月份还需根据个人的市场远见和交易策略来决定。

交易的第二步，认购或认沽：根据对市场行情的基本判断，选择是购买认购（看涨）还是认沽（看跌）期权合约。如果预计市场会上涨，选择认购期权；如果预计市场会下跌，则选择认沽期权。

交易的第三步，选择行权价：在选择期权合约时，需要关注行权价（执行价）。行权价是固定不变的，而标的资产的价格会随市场变化而变化。理解实值、平值和虚值的概念，有助于选择合适的行权价。

交易的第四步，计算权利金成本：购买一张期权合约需要支付的费用称为权利金。权利金的计算公式为：最新价格 × 10000。不同行权价的期权合约对应的权利金不同，一般都是以平值附近的期权合约为主，选择流动性大的即可。

比如图中行权价为2.3000的认购期权合约显示最新价是0.0410，一张认购合约的价值就是0.0410*10000=410元/张。

期权的价格称为权利金。权利金是期权买方支付给期权卖方的费用，以获得期权合约赋予的权利。简单来说，它是进行期权投资所需的成本。对于期权买方而言，无论未来标的资产的价格如何变动，最大的损失仅限于支付的权利金成本，而理论上的收益是无限的。期权的特点在于交易者获得了控制投资风险的能力。而期权卖方则收取期权权利金，作为承担市场风险的回报，理论上其收益有限但风险无限。

交易的第五步，盈利与亏损：期权交易的核心是通过买卖期权合约的价差来获取利润。当市场行情符合预期时，购买的期权合约的权利金会上涨，可以通过及时平仓获利。反之，如果判断错误，权利金会缩水，投资者可能会遭受亏损。

交易的第六步，期权到期处理：上证50ETF期权合约到期日为到期月份的第四个星期三。随着合约期限临近，合约价格的时间价值会逐渐流失。投资者需要在到期前决定是否平仓，避免损失全部权利金。最终，到期时，期权合约将失去任何价值。

上证50ETF期权交易的目的是赚取权利金差价利润，而不是等待到期行权得到标的资产。

总结就是，完成一次期权投资可以分为四个主要步骤：

做出判断，明白自己对市场的看法，看涨还是看跌
选择策略， 买方看涨就买入认购开仓，看跌就买入认沽开仓，卖方看不涨或小跌卖出认购期权开仓，看不跌或小涨就卖出认沽期权开仓
确定开仓方向
平仓了结获利

50ETF期权可以分为四个基本交易策略：

即：买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权。

其分别对应的市场行情为：看大涨、看大跌、不看涨、不看跌。

我们知道，50ETF期权是上交所场内期权，撮合成交，有人买就一定有人卖，从而达成交易，那么其买卖双方的意向必然是相反的。对于期权的卖方来说，其预期肯定和买方是相反的。

对于认购期权来说，期权买方是看大涨，卖方则是不看涨。对于认沽期权来说，买方是看大跌，卖方则是不看跌。在这里需要注意的是，不看涨并不等于看跌，不看涨可能包括小跌、大跌，或者是横盘震荡，这些都可以被归类为不看涨。同理，不看跌的意思也是类似的。

在期权交易中，投资者作为期权买方支付一定的权利金买入期权，从而获得无限可能的收益机会。而期权的卖方则卖出期权，赚取权利金，但同时也需要承担买方无限可能的风险。这也是股票期权与权证的重要区别之一。

通过期权投资者可以实现做空盈利，在股票市场中，由于融券做空的难度较大，因为券源很少，实现做空的途径有限，导致整个市场的投资盈利模式相对单一，主要体现在做多方面。

面对市场的极端暴跌，投资者除了选择空仓避险外别无他法；而在震荡行情中，耐心等待似乎成为唯一的策略。

期权就可以充分利用其T+0、多空双向、盈亏不对称等特点，构建套保、趋势、套利等不同的策略组合。这样，投资者可以从容应对多空横扫等不同的市场环境，并将原本单一的做多盈利模式扩展到多空趋势投资、波动率投资、期现套利等多种盈利模式。

个人投资者想要投资上证50ETF期权需要满足一定的门槛条件：

1. 资金要求：个人投资者的市值与资金账户可用余额（不包括通过融资融券交易融入的证券和资金）合计需不低于人民币50万元。

2. 资格要求：投资者需具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历，或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历，并且没有严重不良诚信记录。同时，投资者需要具备承受风险的能力。

3. 通过考试：投资者需通过上交所规定的期权知识考试，并具备其他条件，即俗称的“五有一无”。

如果个人投资者不符合以上条件，或者资金门槛不够，又不想面对繁琐的开户流程，该怎么办呢？

在不了解认购期权和认沽期权操作的情况下，投资者可以通过我们提供的服务进行无门槛开户。在开户前，建议投资者在开户前了解关于期权交易及风险的基础认知，确保投资者在进行交易时能够理解风险并承受相应的风险，切勿盲目跟风投资。